DGA FMI/Interview : L’économie marocaine a besoin de profondes réformes

La directrice générale adjointe du Fonds monétaire international (FMI), Antoinette Sayeh, a affirmé que le Maroc fait preuve de « résilience » face à un important nombre de chocs enregistrés ces dernières années et se dit persuadée que le royaume atteindra ses objectifs après avoir « remarquablement » bien résisté.

Dans une interview à Hespress, la dirigeante adjointe du Fonds, a expliqué que le Maroc souffrait de problèmes structurels qui doivent être résolus par des réformes profondes capables de mettre la croissance sur une voie plus dynamique et inclusive, notamment en s’attaquant au secteur informel en encourageant le travail à temps partiel.

Elle a considéré en ce sens, que le Nouveau modèle de développement comprenait un certain nombre de bonnes mesures qui permettent d’atteindre cet objectif et que le FMI fournissait au Maroc des conseils macroéconomiques pour appuyer les autorités marocaines.

Hespress: Comment le Fonds monétaire international voit-il la situation économique actuelle dans le monde ?

La situation économique actuelle est très difficile, il existe des risques importants pour la reprise économique qui a suivi la pandémie de coronavirus et les tensions géopolitiques actuelles aggravent la situation. Ces risques, associés à des pressions plus protectionnistes, conduisent à des restrictions du commerce international qui affectent considérablement l’économie mondiale. Nous verrons probablement des impacts sur le système monétaire international en raison des sanctions qui ont suivi la guerre en Ukraine.

La guerre en Ukraine pourrait contribuer à une division permanente de l’économie mondiale en blocs géopolitiques basés sur des normes technologiques, des monnaies de réserve et des systèmes de paiement internationaux.

L’intégration internationale était menacée avant même la guerre en Ukraine.  Les tensions commerciales et technologiques, en particulier entre les États-Unis et la Chine, ont entravé le commerce, l’investissement et la productivité.

À long terme, la guerre actuelle menace de saper les cadres fondés sur des règles qui régissent les relations internationales depuis 70 ans en raison de l’aggravation de la situation et de la dispersion économique résultant de la rupture par de nombreux pays de leurs relations commerciales avec la Russie.

Si la guerre en Ukraine dure longtemps, la situation se détériorera davantage, et cela aura un impact plus important sur les pays pauvres qui ont besoin de plus d’investissements pour lutter contre la pauvreté. À cet égard, nous, au Fonds monétaire international, cherchons à nous concentrer sur les besoins des pays les plus touchés par les chocs en fournissant une assistance et des conseils financiers, et nous pensons que c’est une occasion pour le monde de continuer à aider les institutions financières internationales à jouer leur rôle en tant que filet de sécurité indispensable en fournissant des liquidités d’urgence et en empêchant la propagation de la crise.

Combien de temps l’incertitude peut-elle persister et donc affecter les perspectives économiques ?

Cela dépend de la durée de la guerre, il y a beaucoup d’incertitude en Ukraine et dans le monde. Cela affecte l’économie mondiale et entraîne une forte inflation due à la guerre et des restrictions conséquentes sur les exportations de matières premières, principalement du blé, menaçant ainsi la sécurité alimentaire dans un certain nombre de pays.

Si une solution rapide à la guerre n’est pas trouvée, il y aura des coûts énormes à la fois en termes de reconstruction en Ukraine et d’aide humanitaire aux réfugiés et les implications pour l’économie mondiale. Mais il existe une opportunité de contenir toute cette destruction en mettant fin rapidement à la guerre.

Les prévisions de croissance sont devenues plus sujettes à mise à jour, car les attentes devaient atteindre une croissance de l’ordre de 4,4 % et 3,8 % pour les années 2022 et 2023. Mais nous avons dû l’abaisser à 3,6 % pour les deux années combinées, et c’est la deuxième fois que le Fonds a abaissé ses prévisions de croissance pour 2022.

Comment le FMI perçoit-il la région du Maghreb en termes de croissance ?

Les perspectives des pays d’Afrique du Nord sont affectées par un certain nombre de facteurs défavorables ; Comme les retombées de la guerre en Ukraine et les sanctions contre la Russie, sans parler des pressions inflationnistes croissantes. Par conséquent, la reprise dans la région devrait ralentir, car les pays importateurs de pétrole n’ont pas les marges nécessaires pour faire face aux chocs négatifs. Hors Libye et Égypte, la croissance du PIB devrait passer de 4,1 % en 2021 à 1,8 % en 2022.

L’inflation devrait rester élevée à 8,8 % en 2022 (hors Soudan) en raison de la hausse des prix des denrées alimentaires et de l’énergie. On s’attend à ce que les pays importateurs de pétrole connaissent une détérioration de leurs soldes extérieurs et de leur budget en raison des dépenses de soutien et du coût de la dette. En revanche, les perspectives d’avenir des pays exportateurs de pétrole tels que l’Algérie et la Libye se sont bien améliorées, car leurs budgets devraient se redresser.

La plupart des pays de la région sont susceptibles d’être confrontés à des problèmes d’insécurité alimentaire en raison de leur dépendance vis-à-vis des importations de blé en provenance de Russie et d’Ukraine. En outre, la sécheresse devrait encore aggraver la situation.

Concernant l’inflation, il y a une opinion qui dit qu’elle va durer longtemps, quelles sont vos attentes ?

Nous nous attendons à ce que l’inflation perdure, malheureusement, plus longtemps que prévu. Par conséquent, le défi des banques centrales est de travailler à contenir l’inflation par des actions qui peuvent être prises au niveau du taux d’intérêt directeur et d’autres aspects de la politique monétaire.

Les prix d’un certain nombre de matières premières ont considérablement augmenté depuis la pandémie du coronavirus. Mais les risques importent plus que le niveau des prix de l’énergie, étant donné que les processus de production et de transport des matières premières nécessitent beaucoup d’énergie, sans parler des perturbations des chaînes d’approvisionnement. Quant au blé et au maïs, cela dépend de notre capacité à éviter toute perturbation des exportations de la Russie et de l’Ukraine.

Le Fonds s’attend à une croissance économique au Maroc d’environ 1,1%. Quels sont les facteurs qui influent sur cette prévision ?

Le Maroc fait face à de nombreux chocs, comme la sécheresse, les répercussions de la pandémie, les effets de la guerre en Ukraine et l’augmentation conséquente des prix à l’importation. Par conséquent, nous avons dû réviser les attentes de 3,1 % en janvier dernier à 1,1 % de croissance attendue au cours de l’année en cours.

Les autorités marocaines mettent tout en œuvre pour contenir les pressions inflationnistes et assurer la reprise qui n’en était qu’à ses balbutiements. Les autorités ont mis en place des politiques de soutien à la stabilité macroéconomique, et nous sommes convaincus que cela se poursuivra et atteindra l’objectif.

Le Maroc fait face à la hausse des prix des denrées alimentaires et de l’énergie, et il en résulte une inflation qui réduit les revenus et réduit la consommation, en plus d’une baisse de la demande extérieure envers le Maroc, notamment de la part de l’Union européenne, sans oublier le resserrement des conditions financières sur les marchés internationaux.

Quelles sont les forces et les faiblesses de l’économie marocaine du point de vue du FMI ?

Le Maroc a fait preuve d’une réelle résilience face à un certain nombre de chocs majeurs au cours des dernières années (saisons sèches, crise du coronavirus et maintenant retombées de la guerre d’Ukraine). Cette flexibilité s’est principalement manifestée par une campagne de vaccination spéciale, un soutien social et des mesures de soutien à la politique monétaire. Tout cela a permis à l’économie marocaine de passer une étape très difficile.

Si le Maroc a remarquablement résisté à ces chocs, son économie souffre de problèmes structurels qui doivent être résolus par des réformes profondes capables de remettre la croissance sur une trajectoire plus dynamique et inclusive. C’est à cela que travaille le Maroc en mettant en place un nouveau modèle de développement, en engageant des réformes qui concernent les institutions publiques, l’élargissement de la protection sociale, les secteurs de l’éducation et de la santé. Par conséquent, nous voyons que la voie à suivre est très claire pour atteindre tous les objectifs.

Quelles sont les solutions proposées par le FMI pour réduire le phénomène du secteur informel au Maroc ?

Nous avons récemment publié une étude sur le secteur informel en Afrique du Nord, dont les conclusions indiquaient que le niveau du secteur informel dans chaque pays est lié à son niveau de développement. Il y a d’autres aspects qui expliquent ce niveau, et bien qu’ils diffèrent d’un pays à l’autre, il y a un facteur commun entre eux, qui est la qualité du système de gouvernance, sans parler d’un certain nombre d’obstacles juridiques qui se manifestent, par exemple, dans l’imposition par le Code du travail de restrictions au travail à temps partiel.

Nous avons remarqué que plusieurs travailleuses du secteur informel préféraient cette option parce que la possibilité d’un travail à temps partiel leur permet de concilier un revenu et en même temps d’assurer les obligations familiales à la maison.

La transparence des politiques publiques et fiscales et de leur mise en œuvre est à cet égard est extrêmement importante, au-delà des procédures nécessaires à la création d’entreprises et d’une fiscalité qui ne tient pas compte du poids de l’entreprise. Par conséquent, le Maroc doit s’attaquer à ces problèmes. Le pays a le potentiel de réduire le niveau du secteur informel d’environ 30% à environ 20% d’ici 2035.

Le Maroc attend toujours de passer à un système de change élargi pour le taux de sa monnaie nationale, le dirham, pensez-vous que le moment est venu ?

Nous pensons que de nombreux avantages peuvent découler de l’adoption d’une plus grande flexibilité du taux de change du dirham, parce que cela aidera à absorber les chocs externes comme ceux auxquels nous sommes confrontés aujourd’hui. On voit donc qu’il y a de bonnes raisons de poursuivre l’expansion de la libéralisation du taux de change, c’est ce sur quoi nous travaillons aux côtés des autorités marocaines.

La relation du FMI avec le Maroc est toujours liée par certains à des diktats, quelle est la nature de cette relation ?

Nous avons construit un très bon partenariat avec le Maroc, en le conseillant dans le but de maintenir les équilibres macroéconomiques et de renforcer les bases d’une croissance plus forte et plus inclusive, et le Maroc a fait ce que nous croyons bien à cet égard.

Cette relation a également été renforcée par ce que le Fonds a appris du Maroc, et le Royaume a également bénéficié d’outils de précaution. Cela lui a facilité l’accès aux marchés et lui a permis de mettre en œuvre un certain nombre de réformes visant à réaliser son développement.

Le Maroc a été très clair sur la direction qu’il veut prendre, notamment avec le nouveau modèle de développement. Notre rôle est de continuer à fournir des conseils, et nous sommes en mesure de le faire, grâce à notre expérience dans d’autres pays du monde.

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